Opzioni Straddle vs Strangle 

Introduzione

Le opzioni sono contratti finanziari che danno al titolare il diritto di acquistare o vendere un prodotto finanziario a un prezzo specifico per un certo periodo di tempo. Il trading di opzioni offre una serie di strategie che gli investitori possono utilizzare a seconda della scelta del mercato. Le strategie di trading in opzioni più popolari per il trading sulla volatilità includono le strategie straddle e strangle. Entrambe le opzioni sono progettate per operare indipendentemente dalla direzione del mercato e per capitalizzare i movimenti di prezzo significativi. Le due opzioni condividono alcuni obiettivi simili, ma si differenziano per i profili di rischio e le configurazioni, rendendole adatte a obiettivi di trading e investimenti unici. 

Un'opzione straddle prevede l'acquisto di un'opzione call e di un'opzione put allo stesso prezzo d'esercizio e alla stessa data di scadenza. Questa strategia è ideale per i trader che si aspettano un movimento significativo del prezzo di un asset, ma non sono sicuri se il prezzo si muoverà al rialzo o al ribasso. Questo tipo di opzione offre un potenziale di profitto illimitato se il prezzo oscilla significativamente in una delle due direzioni, ma lo svantaggio è l'elevato costo iniziale. Anche l'opzione strangle prevede l'acquisto di un'opzione call e di un'opzione put, ma con prezzi d'esercizio diversi, per lo più con opzioni out-of-the-money. L'opzione strangle richiede un movimento di prezzo più significativo per diventare redditizia rispetto all'opzione straddle, ma ha un costo di ingresso inferiore. 

Entrambe le strategie sono notoriamente utilizzate per il trading sulla volatilità, dove l'unico obiettivo è sfruttare le fluttuazioni dei prezzi piuttosto che prevedere e anticipare le direzioni del mercato. Il trading di opzioni è complesso e richiede una profonda comprensione delle strategie e dei possibili risultati. Le opzioni straddle e strangle possono aiutare i trader a trarre profitto dalla volatilità, in quanto sono strumenti potenti che funzionano benissimo per il trading sui derivati. 

Che cos'è uno straddle?

Una strategia di opzioni straddle consente ai trader di trarre profitto da movimenti di mercato significativi, indipendentemente dalla direzione del mercato. Questa strategia prevede l'acquisto di un'opzione call e di un'opzione put per lo stesso asset allo stesso prezzo di esercizio e con la stessa data di scadenza. Lo straddle è una strategia neutrale in quanto copre entrambe le potenziali direzioni di prezzo, al rialzo o al ribasso, e pertanto trae vantaggio dalla volatilità del mercato piuttosto che dalla tendenza direzionale. 

Come funziona una strategia di opzioni straddle?

Per utilizzare questa strategia, i trader acquistano uno straddle lungo e pagano i premi per le opzioni call e put. La strategia sfrutta la volatilità e diventa redditizia se il prezzo dell'attività si muove abbastanza in entrambe le direzioni da superare il costo combinato dei premi, il cosiddetto punto di pareggio. Se il prezzo sale in modo significativo, l'opzione call acquisterà valore, rendendo inutile l'opzione put. Allo stesso tempo, se il prezzo scende in modo significativo, l'opzione put diventa redditizia e rende inutile l'opzione call. Grazie a questo duplice potenziale, la strategia straddle diventa molto interessante per i trader nei periodi in cui si prevede un'elevata volatilità del mercato, che può essere dovuta a eventi politici, annunci economici o sentenze legali associate. 

Sono molti gli scenari in cui questa strategia può essere utilizzata, ma i più utili sono i seguenti:

L'opzione straddle offre un potenziale di profitto illimitato. Tuttavia, la strategia presenta costi e rischi notevoli. I profitti di questa strategia sono possibili solo quando si raggiunge una soglia di pareggio più elevata. Se il prezzo si muove leggermente o ristagna, il trader può subire una perdita. È quindi importante valutare attentamente la volatilità e i fattori associati prima di adottare una strategia di trading con opzioni straddle. 

Che cos'è uno strangolamento?

La strategia delle opzioni strangle è uno strumento del trading di opzioni che consente di trarre profitto da movimenti significativi del prezzo di un'attività mantenendo costi inferiori a quelli dello straddle. Questa strategia prevede l'acquisto di un'opzione call e di un'opzione put con prezzi di esercizio diversi ma con la stessa data di scadenza. In genere, questi prezzi di esercizio sono all'incirca il prezzo di mercato attuale per la call e inferiori al prezzo di mercato per la put, quindi sono out of the money. 

Come funziona una strategia di opzioni Strangle?

Per utilizzare questa strategia, i trader pagano i premi per entrambe le opzioni, che danno loro il diritto di acquistare o vendere l'attività ai rispettivi prezzi di esercizio. Per trarre profitto dalla strategia, il prezzo dell'asset deve muoversi significativamente oltre i punti di pareggio superiore o inferiore. Se il prezzo sale in modo significativo, l'opzione call acquista valore, rendendo inutile l'opzione put. Se il prezzo scende significativamente, l'opzione put acquista valore, rendendo l'opzione call inutile. 

Un'opzione long strangle è ideale per le situazioni in cui i trader si aspettano un aumento della volatilità ma vogliono minimizzare i costi di ingresso. Alcuni degli scenari migliori per impiegare questa strategia sono:

Le migliori condizioni di mercato per ogni strategia

Implementare la strategia giusta al momento giusto nel mercato giusto è fondamentale per ottenere i massimi profitti. Le strategie straddle e strangle sono entrambe concepite per trarre profitto dalle fluttuazioni dei prezzi e funzionano meglio in scenari diversi, descritti di seguito:

Strategia	Condizioni di mercato ideali	Indicatori chiave
A cavalcioni	Elevata volatilità implicita, oscillazioni significative dei prezzi, estrema incertezza sulla direzione	Aumento della volatilità implicita, evento o notizia di rilievo, movimenti di prezzo attesi significativi
Strangolare	Volatilità implicita moderata, potenziale di ali di prezzo inattese o graduali, preoccupazioni per i costi iniziali	Volatilità implicita moderata, breakout dei range, mercati in trend con movimenti graduali

Le migliori condizioni di mercato per la strategia di trading in opzioni straddle 

La strategia di trading in opzioni straddle è più efficace nei mercati con un'elevata volatilità implicita o quando si prevedono movimenti di prezzo significativi, ma la direzione è altamente incerta. 

Volatilità implicita elevata o in aumento:

Gli straddle sono progettati per ottenere buoni risultati quando la volatilità implicita è elevata o si prevede un aumento. 

Annunci o eventi importanti 

Lo straddle fiorisce in occasione di eventi e annunci importanti, come relazioni sugli utili, decisioni politiche o sviluppi geopolitici.

Incertezza sulla direzione del mercato 

Se i trader non sono in grado di prevedere se il prezzo salirà o scenderà, lo straddle offre un modo per beneficiare del movimento in entrambe le direzioni. 

Un trader può schierare uno straddle prima della pubblicazione degli utili trimestrali di una società, aspettandosi che il titolo si muova in modo significativo in base ai risultati e al sentimento degli investitori. 

Le migliori condizioni di mercato per la strategia di trading in opzioni Strangle 

La strategia strangle è più adatta per una volatilità moderata o quando il trader si aspetta oscillazioni di prezzo ma vuole ridurre al minimo il costo iniziale di ingresso nell'operazione. 

Volatilità implicita moderata: 

Gli strangles funzionano meglio in scenari in cui la volatilità dell'attività sottostante è moderata. 

Oscillazioni di prezzo inaspettate: 

Questa strategia trae vantaggio dai breakout inattesi o dai movimenti di tendenza che potrebbero non essere così estremi. 

Costi iniziali più bassi:

Le opzioni di strangolamento offrono costi iniziali inferiori. 

Un trader potrebbe utilizzare uno strangle prima di una riunione della banca centrale, anticipando un moderato movimento dei prezzi in risposta all'annuncio della politica. 

Pro e contro di ogni strategia

Entrambe le strategie di trading in opzioni, straddle e strangle, presentano vantaggi e svantaggi distinti. Ecco una panoramica dei pro e dei contro di ciascuna strategia:

Pro e contro della strategia di trading in opzioni straddle 

Pro:

1. Profitti da oscillazioni di prezzo significative in entrambe le direzioni
2. Poiché entrambe le opzioni sono at-the-money, non è necessario che il prezzo si muova in modo significativo per superare il punto di pareggio. 
3. I guadagni sono illimitati se l'attività si muove in modo significativo in entrambe le direzioni. 
4. Ideale per i mercati incerti in cui la direzione è imprevedibile 

Contro:

1. Le opzioni at-the-money hanno generalmente premi più elevati.
2. Se il prezzo non si muove in modo significativo, il trader rischia di perdere l'intero premio pagato.
3. Entrambe le opzioni perdono valore con l'avvicinarsi della scadenza 

Pro e contro della strategia di trading in opzioni Strangle 

Pro:

1. Le opzioni out-of-the-money hanno generalmente premi più bassi. 
2. I trader possono modificare i prezzi di esercizio in base alla volatilità prevista o alla propensione al rischio. 
3. Beneficia di oscillazioni significative dei prezzi in entrambe le direzioni 

Contro:

1. Il prezzo dell'attività deve muoversi in modo più significativo per coprire il costo dei premi. 
2. L'intero costo delle opzioni è ancora a rischio se il prezzo rimane all'interno del range
3. Lo strangle ha bisogno di oscillazioni di prezzo più consistenti rispetto allo straddle per essere redditizio.

Implementare le strategie Straddle e Strangle

L'implementazione di queste strategie richiede un'attenta considerazione di vari fattori come le condizioni di mercato, i prezzi di esercizio e le date di scadenza. Qui di seguito vi spieghiamo una procedura passo-passo su come impostare queste strategie:

Come attuare una strategia straddle

Una strategia di trading di opzioni straddle prevede l'acquisto di un'opzione call e di una put con lo stesso prezzo d'esercizio e la stessa data di scadenza. Per implementare con successo la strategia è necessario seguire i seguenti passaggi: 

Valutare la volatilità del mercato 

Iniziate valutando il mercato. Cercate gli scenari con un'elevata volatilità implicita o gli eventi che hanno maggiori probabilità di influenzare o innescare movimenti di prezzo significativi. Strumenti come l'Implied Volatility Index (VI) possono aiutarvi a valutare.

Selezionare l'attività

Scegliete l'asset di vostra scelta, che può essere un'azione, una coppia forex o persino una criptovaluta, ma assicuratevi che l'asset sia destinato a subire presto un'elevata volatilità. 

Scegliere il prezzo d'esercizio 

Scegliete un prezzo d'esercizio at-the-money per le opzioni call e put. In questo modo si garantisce la sensibilità alle variazioni di prezzo in entrambe le direzioni. 

Impostare la data di scadenza 

Impostate la data di scadenza dopo aver anticipato i movimenti di prezzo nei tempi previsti. 

Calcolo dei costi iniziali e dei punti di pareggio 

Calcolate i costi iniziali, ovvero i premi per entrambe le opzioni. Inoltre, calcolate il punto di pareggio utilizzando le seguenti formule:

1. Breakeven superiore: Prezzo d'esercizio + Premio totale pagato 
2. Breakeven inferiore: Prezzo d'esercizio - Premio totale pagato

Monitorare e gestire la propria posizione 

Infine, monitorate la vostra posizione. Se il prezzo si muove in modo significativo, chiudete immediatamente la posizione per bloccare i profitti. Se il movimento del prezzo è stagnante, considerate la possibilità di uscire prima dall'operazione per minimizzare le perdite. 

Come attuare una strategia di strangolamento

Una strana strategia di trading di opzioni prevede l'acquisto di un'opzione call e una put con un prezzo d'esercizio e una data di scadenza diversi. Per attuare la strategia con successo, è necessario seguire i seguenti passaggi: 

Valutare la volatilità del mercato 

Iniziate valutando il mercato. Cercate gli scenari con un'elevata volatilità implicita o gli eventi che hanno maggiori probabilità di influenzare o innescare movimenti di prezzo significativi. Strumenti come l'Implied Volatility Index (VI) possono aiutarvi a valutare.

Selezionare l'attività

Selezionate un asset per il quale si prevedono breakout inaspettati, come una coppia di valute che reagisce alle decisioni delle banche centrali. 

Scegliere il prezzo d'esercizio 

Selezionare i prezzi di esercizio out-of-the-money. Call con prezzo d'esercizio superiore al prezzo corrente e Put con prezzo d'esercizio inferiore al prezzo corrente. 

Impostare la data di scadenza 

Impostate la data di scadenza dopo aver anticipato i movimenti di prezzo nei tempi previsti. 

Calcolo dei costi iniziali e dei punti di pareggio 

Calcolate i costi iniziali, ovvero i premi per entrambe le opzioni. Inoltre, calcolate il punto di pareggio utilizzando le seguenti formule:

1. Breakeven superiore: Prezzo d'esercizio della call + premio totale pagato 
2. Breakeven inferiore: Prezzo d'esercizio della put - Premio totale pagato

Monitorare e gestire la propria posizione 

Infine, monitorare la posizione e prendere decisioni tempestive quando il prezzo si muove significativamente oltre i punti di pareggio. 

Suggerimenti per il trading di Straddle e Strangle

L'implementazione di strategie di trading efficaci richiede una combinazione di pianificazione accurata, ricerca e monitoraggio attivi e gestione disciplinata del rischio. Qui vi diamo consigli pratici per ottimizzare le vostre operazioni e ridurre al minimo i rischi utilizzando queste strategie di trading in opzioni: 

Scegliere la giusta data di scadenza 

Il suggerimento più importante per ottenere le strategie straddle o strangle è quello di scegliere la data di scadenza giusta. Assicuratevi che la data sia in linea con l'evento previsto. Bilanciate il tempo e il conseguente costo associato alla detenzione dell'attività a lungo o a breve termine. 

Monitoraggio della volatilità

Evitate sempre di entrare in un'operazione in cui la volatilità implicita è già elevata. Se il prezzo non si è mosso in modo significativo prima dell'evento, si consiglia di uscire il prima possibile per contenere le perdite. 

Gestire il decadimento del tempo 

Purtroppo, entrambe le strategie sono sensibili al decadimento temporale. Le straddle sono più vulnerabili a causa dei loro premi più elevati. Se la call o la put non ha più valore, si consiglia di chiuderla per recuperare un po' di valore e ridurre ulteriori perdite. 

Entrambe le strategie sono complesse e possono richiedere una ricerca e una pratica autonoma per gestire efficacemente i rischi e massimizzare i rendimenti in mercati volatili. 

Limitazioni di Straddle e Strangle

Le strategie straddle e strangle sono strumenti potenti per catturare la volatilità, ma presentano alcune limitazioni. Di seguito sono riportate le limitazioni di ciascuna strategia:

Limitazioni della strategia di trading in opzioni straddle

1. Hanno premi elevati, il che significa un costo iniziale più alto.
2. I costi elevati possono portare a perdite significative in mercati stagnanti. 
3. Il premio combinato pagato si erode ogni giorno con l'avvicinarsi della data di scadenza.
4. Si basano molto su oscillazioni di prezzo sostanziali e significative.
5. Dopo gli eventi più importanti, la volatilità implicita spesso scende bruscamente.

Limitazioni della strategia di trading in opzioni Strangle

1. Hanno premi bassi ma un potenziale di profitto inferiore 
2. L'opzione stangle è vulnerabile al decadimento del tempo 
3. Si basano su movimenti di prezzo molto ampi

Strategie per ridurre al minimo le perdite

Di seguito elenchiamo alcune delle strategie più utilizzate per ridurre al minimo le perdite nel trading di opzioni:

Monitorare e regolare le posizioni di conseguenza 

Se la call o la put diventa inutile, chiudetela per recuperare un po' di valore e ridurre ulteriori perdite. 

Evitare di pagare i premi in eccesso

Per evitare di pagare premi eccessivi, è consigliabile effettuare operazioni in periodi di volatilità implicita moderata ed evitare setup quando la volatilità è eccessivamente elevata. 

Uscire prima del crollo della volatilità 

Chiudere le posizioni prima di eventi importanti come annunci o decisioni politiche se la volatilità implicita è già salita alle stelle. 

Limitare l'esposizione in mercati stabili 

Questa strategia funziona meglio nei mercati volatili, quindi evitate di implementare l'opzione straddle o strangle nei mercati stabili. 

Conclusione

Le strategie di trading in opzioni straddle e strangle sono strumenti potenti che consentono al trader di trarre profitto dalla volatilità del mercato, indipendentemente dalla direzione del prezzo. Entrambe le strategie mirano a catturare movimenti di prezzo significativi, ma differiscono per i costi iniziali e i punti di pareggio. Comprendere il modo migliore per implementare queste strategie aiuterà a massimizzare i profitti e a minimizzare le perdite. La strategia di opzioni straddle è più adatta ai trader che prevedono movimenti di prezzo estremi e sono disposti a pagare premi più elevati per punti di pareggio più vicini. 

L'opzione Strangle è adatta ai trader che cercano un'opzione di entrata conveniente, ma richiede movimenti di mercato più ampi per raggiungere la redditività a causa dell'intervallo di pareggio più ampio. Tuttavia, è meglio adottare misure che riducano il rischio:

1. Iniziate con un conto demo per esercitarvi e capire i meccanismi, i rischi e i risultati senza alcuna esposizione finanziaria. 
2. Analizzare le condizioni di mercato prima di lanciarsi in operazioni di trading. 
3. Impostate chiari livelli di stop-loss per limitare le perdite potenziali.
4. Monitorate attentamente le vostre operazioni e modificatele in base alle variazioni del mercato.

Assicuratevi di fare le dovute ricerche perché il successo di queste strategie dipende da un'attenta pianificazione e dalla comprensione dei rischi.

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