Opzioni Straddle vs Strangle 

Introduzione

Le opzioni sono contratti finanziari che danno al titolare il diritto di acquistare o vendere un prodotto finanziario a un prezzo specifico per un certo periodo di tempo. Il trading di opzioni offre una serie di strategie che gli investitori possono utilizzare a seconda della scelta del mercato. Le strategie di trading in opzioni più popolari per il trading sulla volatilità includono le strategie straddle e strangle. Entrambe le opzioni sono progettate per operare indipendentemente dalla direzione del mercato e per capitalizzare i movimenti di prezzo significativi. Le due opzioni condividono alcuni obiettivi simili, ma si differenziano per i profili di rischio e le configurazioni, rendendole adatte a obiettivi di trading e investimenti unici. 

Un'opzione straddle prevede l'acquisto di un'opzione call e di un'opzione put allo stesso prezzo d'esercizio e alla stessa data di scadenza. Questa strategia è ideale per i trader che si aspettano un movimento significativo del prezzo di un asset, ma non sono sicuri se il prezzo si muoverà al rialzo o al ribasso. Questo tipo di opzione offre un potenziale di profitto illimitato se il prezzo oscilla significativamente in una delle due direzioni, ma lo svantaggio è l'elevato costo iniziale. Anche l'opzione strangle prevede l'acquisto di un'opzione call e di un'opzione put, ma con prezzi d'esercizio diversi, per lo più con opzioni out-of-the-money. L'opzione strangle richiede un movimento di prezzo più significativo per diventare redditizia rispetto all'opzione straddle, ma ha un costo di ingresso inferiore. 

Entrambe le strategie sono notoriamente utilizzate per il trading sulla volatilità, dove l'unico obiettivo è sfruttare le fluttuazioni dei prezzi piuttosto che prevedere e anticipare le direzioni del mercato. Il trading di opzioni è complesso e richiede una profonda comprensione delle strategie e dei possibili risultati. Le opzioni straddle e strangle possono aiutare i trader a trarre profitto dalla volatilità, in quanto sono strumenti potenti che funzionano benissimo per il trading sui derivati. 

Che cos'è uno straddle?

Una strategia di opzioni straddle consente ai trader di trarre profitto da movimenti di mercato significativi, indipendentemente dalla direzione del mercato. Questa strategia prevede l'acquisto di un'opzione call e di un'opzione put per lo stesso asset allo stesso prezzo di esercizio e con la stessa data di scadenza. Lo straddle è una strategia neutrale in quanto copre entrambe le potenziali direzioni di prezzo, al rialzo o al ribasso, e pertanto trae vantaggio dalla volatilità del mercato piuttosto che dalla tendenza direzionale. 

Come funziona una strategia di opzioni straddle?

Per utilizzare questa strategia, i trader acquistano uno straddle lungo e pagano i premi per le opzioni call e put. La strategia sfrutta la volatilità e diventa redditizia se il prezzo dell'attività si muove abbastanza in entrambe le direzioni da superare il costo combinato dei premi, il cosiddetto punto di pareggio. Se il prezzo sale in modo significativo, l'opzione call acquisterà valore, rendendo inutile l'opzione put. Allo stesso tempo, se il prezzo scende in modo significativo, l'opzione put diventa redditizia e rende inutile l'opzione call. Grazie a questo duplice potenziale, la strategia straddle diventa molto interessante per i trader nei periodi in cui si prevede un'elevata volatilità del mercato, che può essere dovuta a eventi politici, annunci economici o sentenze legali associate. 

Sono molti gli scenari in cui questa strategia può essere utilizzata, ma i più utili sono i seguenti:

L'opzione straddle offre un potenziale di profitto illimitato. Tuttavia, la strategia presenta costi e rischi notevoli. I profitti di questa strategia sono possibili solo quando si raggiunge una soglia di pareggio più elevata. Se il prezzo si muove leggermente o ristagna, il trader può subire una perdita. È quindi importante valutare attentamente la volatilità e i fattori associati prima di adottare una strategia di trading con opzioni straddle. 

Che cos'è uno strangolamento?

La strategia delle opzioni strangle è uno strumento del trading di opzioni che consente di trarre profitto da movimenti significativi del prezzo di un'attività mantenendo costi inferiori a quelli dello straddle. Questa strategia prevede l'acquisto di un'opzione call e di un'opzione put con prezzi di esercizio diversi ma con la stessa data di scadenza. In genere, questi prezzi di esercizio sono all'incirca il prezzo di mercato attuale per la call e inferiori al prezzo di mercato per la put, quindi sono out of the money. 

Come funziona una strategia di opzioni Strangle?

Per utilizzare questa strategia, i trader pagano i premi per entrambe le opzioni, che danno loro il diritto di acquistare o vendere l'attività ai rispettivi prezzi di esercizio. Per trarre profitto dalla strategia, il prezzo dell'asset deve muoversi significativamente oltre i punti di pareggio superiore o inferiore. Se il prezzo sale in modo significativo, l'opzione call acquista valore, rendendo inutile l'opzione put. Se il prezzo scende significativamente, l'opzione put acquista valore, rendendo l'opzione call inutile. 

Un'opzione long strangle è ideale per le situazioni in cui i trader si aspettano un aumento della volatilità ma vogliono minimizzare i costi di ingresso. Alcuni degli scenari migliori per impiegare questa strategia sono:

Le migliori condizioni di mercato per ogni strategia

Implementare la strategia giusta al momento giusto nel mercato giusto è fondamentale per ottenere i massimi profitti. Le strategie straddle e strangle sono entrambe concepite per trarre profitto dalle fluttuazioni dei prezzi e funzionano meglio in scenari diversi, descritti di seguito:

Strategia	Condizioni di mercato ideali	Indicatori chiave
A cavalcioni	Elevata volatilità implicita, oscillazioni significative dei prezzi, estrema incertezza sulla direzione	Aumento della volatilità implicita, evento o notizia di rilievo, movimenti di prezzo attesi significativi
Strangolare	Volatilità implicita moderata, potenziale di ali di prezzo inattese o graduali, preoccupazioni per i costi iniziali	Volatilità implicita moderata, breakout dei range, mercati in trend con movimenti graduali

Le migliori condizioni di mercato per la strategia di trading in opzioni straddle 

La strategia di trading in opzioni straddle è più efficace nei mercati con un'elevata volatilità implicita o quando si prevedono movimenti di prezzo significativi, ma la direzione è altamente incerta. 

Volatilità implicita elevata o in aumento:

Gli straddle sono progettati per ottenere buoni risultati quando la volatilità implicita è elevata o si prevede un aumento. 

Annunci o eventi importanti 

Lo straddle fiorisce in occasione di eventi e annunci importanti, come relazioni sugli utili, decisioni politiche o sviluppi geopolitici.

Incertezza sulla direzione del mercato 

Se i trader non sono in grado di prevedere se il prezzo salirà o scenderà, lo straddle offre un modo per beneficiare del movimento in entrambe le direzioni. 

Un trader può schierare uno straddle prima della pubblicazione degli utili trimestrali di una società, aspettandosi che il titolo si muova in modo significativo in base ai risultati e al sentimento degli investitori. 

Le migliori condizioni di mercato per la strategia di trading in opzioni Strangle 

La strategia strangle è più adatta per una volatilità moderata o quando il trader si aspetta oscillazioni di prezzo ma vuole ridurre al minimo il costo iniziale di ingresso nell'operazione. 

Volatilità implicita moderata: 

Gli strangles funzionano meglio in scenari in cui la volatilità dell'attività sottostante è moderata. 

Oscillazioni di prezzo inaspettate: 

Questa strategia trae vantaggio dai breakout inattesi o dai movimenti di tendenza che potrebbero non essere così estremi. 

Costi iniziali più bassi:

Le opzioni di strangolamento offrono costi iniziali inferiori. 

Un trader potrebbe utilizzare uno strangle prima di una riunione della banca centrale, anticipando un moderato movimento dei prezzi in risposta all'annuncio della politica. 

Pro e contro di ogni strategia

Entrambe le strategie di trading in opzioni, straddle e strangle, presentano vantaggi e svantaggi distinti. Ecco una panoramica dei pro e dei contro di ciascuna strategia:

Pro e contro della strategia di trading in opzioni straddle 

Pro:

1. Profitti da oscillazioni di prezzo significative in entrambe le direzioni
2. Poiché entrambe le opzioni sono at-the-money, non è necessario che il prezzo si muova in modo significativo per superare il punto di pareggio. 
3. I guadagni sono illimitati se l'attività si muove in modo significativo in entrambe le direzioni. 
4. Ideal for uncertain markets where the direction is unpredictable 

Contro:

1. At-the-money options generally have higher premiums
2. If the price doesn’t move significantly, the trader risks losing the entire premium paid
3. Both options lose value as expiration approaches 

Pro e contro della strategia di trading in opzioni Strangle 

Pro:

1. Out-of-the-money options have generally lower premiums 
2. Traders can adjust the strike prices based on anticipated volatility or risk appetite 
3. Benefits from significant price swings in either direction 

Contro:

1. The price of the asset must move more significantly to cover the cost of premiums 
2. The entire cost of the options is still at risk if the price remains within the range
3. Strangle needs more substantial price sings compared to a straddle to be profitable

Implementare le strategie Straddle e Strangle

Implementing these strategies requires careful consideration of various factors like market conditions, strike prices, and expiration dates. Here, we explain a step-by-step procedure on how you can set up these strategies:

Come attuare una strategia straddle

A straddle options trading strategy involves buying a call and a put option with the same strike price and expiration date. The following steps should be followed to implement the strategy successfully: 

Valutare la volatilità del mercato 

Start by assessing the market. Look for scenarios with high implied volatility or events that are most likely to affect or trigger significant price movements. Tools like the Implied Volatility Index (VI) can help you assess.

Selezionare l'attività

Choose the asset of your choice, which can be a stock, forex pair, or even crypto, but make sure that the asset will likely experience high volatility soon. 

Scegliere il prezzo d'esercizio 

Choose an at-the-money strike price for both the call and put options. This will ensure sensitivity to price changes in either direction. 

Impostare la data di scadenza 

Set your expiration date after anticipating price movements in the expected timeframes. 

Calcolo dei costi iniziali e dei punti di pareggio 

Calculate your upfront costs, which would be the premiums for both options. Also, calculate the breakeven point using the following formulas:

1. Upper Breakeven: Strike Price + Total Premium Paid 
2. Lower Breakeven: Strike Price – Total Premium Paid

Monitorare e gestire la propria posizione 

Finally, monitor your position. If the price moves significantly, promptly close the position to lock in profits. If the price movement is stagnant, consider exiting the trade early to minimise losses. 

Come attuare una strategia di strangolamento

A strange options trading strategy involves buying a call and a put option with a different strike price and expiration date. The following steps should be followed to implement the strategy successfully: 

Valutare la volatilità del mercato 

Start by assessing the market. Look for scenarios with high implied volatility or events that are most likely to affect or trigger significant price movements. Tools like the Implied Volatility Index (VI) can help you assess.

Selezionare l'attività

Select an asset where unexpected breakouts are anticipated, like a forex pair reacting to central bank decisions. 

Scegliere il prezzo d'esercizio 

Select the out-of-the-money strike prices. Call the strike price above the current price and put the strike price below the current price. 

Impostare la data di scadenza 

Set your expiration date after anticipating price movements in the expected timeframes. 

Calcolo dei costi iniziali e dei punti di pareggio 

Calculate your upfront costs, which would be the premiums for both options. Also, calculate the breakeven point using the following formulas:

1. Upper Breakeven: Call Strike Price + Total Premium Paid 
2. Lower Breakeven: Put Strike Price – Total Premium Paid

Monitorare e gestire la propria posizione 

Lastly, monitor the position and make prompt decisions when the price moves significantly beyond the breakeven points. 

Suggerimenti per il trading di Straddle e Strangle

Implementing trading strategies effectively requires a combination of careful planning, active research and monitoring, and disciplined risk management. Here we bring you practical tips to optimise your trades and minimise risks while using these options trading strategies: 

Scegliere la giusta data di scadenza 

The biggest tip to get your straddle or strangle strategies right is to choose the right expiration date. Make sure that the date aligns with the anticipated event. Balance the time and the consequent associated cost of holding the asset for a long or short term. 

Monitoraggio della volatilità

Always avoid entering any trade where the implied volatility is already high. If the price hasn’t moved significantly by the event, consider exiting as early as possible to curb the losses. 

Gestire il decadimento del tempo 

Unfortunately, both strategies are sensitive to time decay. Straddles are more vulnerable due to their higher premiums. If either the call or put becomes worthless, consider closing it to recover some value and reduce further losses. 

Both strategies are complex and may require self-research and practice to manage risks and maximise returns in volatile markets effectively. 

Limitazioni di Straddle e Strangle

Both the straddle and strangle strategies are powerful tools for capturing volatility, but they come with a few limitations. The following are the limitations of each strategy:

Limitazioni della strategia di trading in opzioni straddle

1. They have high premiums, which means a higher upfront cost
2. The high cost can lead to significant losses in stagnant markets 
3. The combined premium paid erodes daily as the expiration date approaches
4. They rely heavily on substantial and significant price swings
5. Post major events, the implied volatility often drops sharply

Limitazioni della strategia di trading in opzioni Strangle

1. They have low premiums but lower profit potential 
2. The stangle option is vulnerable to time decay 
3. They rely on very large price movements

Strategie per ridurre al minimo le perdite

Here we list a few of the most widely used strategies to minimise losses in options trading:

Monitorare e regolare le posizioni di conseguenza 

If the call or put becomes worthless, close it to recover some value and reduce further losses. 

Evitare di pagare i premi in eccesso

To avoid overpaying for premiums, enter trades during periods of moderate implied volatility and avoid setups when volatility is excessively high. 

Uscire prima del crollo della volatilità 

Close your positions before major events like announcements or policy decisions if implied volatility has already spiked. 

Limitare l'esposizione in mercati stabili 

This strategy works best in volatile markets, so avoid implementing straddle or strangle option in stable markets. 

Conclusione

The straddle and strangle options trading strategies are powerful tools that allow the trader to profit from market volatility, regardless of price direction. Both strategies aim to capture significant price movements but differ in upfront costs and breakeven points. Understanding the best way to implement these strategies will help maximise profits and minimise losses. Straddle options strategy is best suited for traders who are anticipating extreme price movements with a willingness to pay higher premiums for closer breakeven points 

Strangle option is suitable for traders who are looking for a cost-effective entering option but will require larger market movements to achieve profitability due to the wider breakeven range. However, it is best to take steps that will reduce your risk:

1. Start with a demo account where you can practice your skills and understand the mechanics, risks, and outcomes without any financial exposure. 
2. Analyse market conditions before jumping in on the trades. 
3. Set clear stop-loss levels to limit potential losses.
4. Monitor your trades closely and make changes based on the changes in the market.

Make sure that you do your due research because the success of these strategies depends on careful planning and understanding of risks.

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