Si profila una recessione?

I timori di recessione si sono intensificati sui mercati, soprattutto dopo la pubblicazione del rapporto ADP sui salari non agricoli. L'indice del dollaro è salito e i prezzi dell'oro hanno toccato i massimi annuali, in quanto gli investitori cercano beni rifugio in presenza di una recessione incombente e di un rapporto sui posti di lavoro negli Stati Uniti inferiore alle attese. Inoltre, la lettura dell'ISM PMI non manifatturiero degli Stati Uniti è stata molto più bassa della lettura precedente e delle previsioni, rafforzando la convinzione che la recessione sia alle porte. D'altro canto, i mercati azionari hanno mantenuto un andamento laterale, in quanto gli investitori attendono la pubblicazione dei Nonfarm Payroll di venerdì per avere un'indicazione più chiara sull'andamento del mercato del lavoro statunitense. Altrove, i prezzi del petrolio potrebbero mantenersi al di sopra di $80 grazie al rapporto sulle scorte di greggio degli Stati Uniti, che ha mostrato un calo delle scorte superiore alle attese. 

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Le attuali scommesse sul rialzo dei tassi 3 maggio Decisione sui tassi di interesse della Fed: 

Fonte: Strumento Fedwatch del CME

0 bps (56.1%) VS 25 bps (43,9%) 

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Panoramica del mercato

Calendario economico

Movimenti di mercato

DXY, H4

The Dollar Index has bounced back from a two-month low, as traders have taken profits and lightened their short positions ahead of the eagerly awaited US Nonfarm Payrolls report due on Friday. Despite this temporary uptick, the underlying trend for the US Dollar remains bearish, and Wednesday’s release of US ADP sector job numbers only reaffirmed this sentiment. According to the latest Automatic Data Processing (ADP) report, US ADP Nonfarm Employment Change has taken a significant dip, dropping from the previous reading of 261K to 145K, falling short of market expectations of 200K.

Il Dollar Index è in rialzo e sta testando il livello di resistenza. Il MACD ha mostrato un crescente slancio rialzista, mentre l'RSI è a 44, suggerendo che l'indice potrebbe estendere i suoi guadagni dopo un breakout riuscito, dato che l'RSI è rimbalzato bruscamente dal suo territorio di ipervenduto.  

Livello di resistenza: 102,90, 103,50

Livello di supporto: 100.85, 100.15

XAU/USD, H1

Gold prices remained relatively unchanged in yesterday’s trading session, hovering close to their record highs. Investors are closely monitoring key US employment data, including Nonfarm Payroll and Unemployment Rate, before making any significant moves in the market. The current market sentiment is characterised by caution and a preference for safe-haven assets, such as gold. The release of yesterday’s US economic data has further reinforced the pessimistic outlook for the US economy. The US ADP Nonfarm Employment Change data was particularly concerning, as it dropped significantly from the previous reading of 261K to 145K, missing market expectations of 200K.

I prezzi dell'oro sono in rialzo e stanno testando il livello di resistenza. Tuttavia, il MACD ha mostrato un crescente slancio ribassista, mentre l'RSI è a 52, suggerendo che la commodity potrebbe estendere le sue perdite dal momento che l'RSI si è ritirato bruscamente dal territorio di ipercomprato.

Livello di resistenza: 2025.00, 2045.00

Livello di supporto: 2000.00, 1970.00

EUR/USD，H4

The euro closed lower as the U.S. dollar index experienced a technical rebound at around $101.5. Despite a technical rebound, the market perceived the Fed might no longer need to raise rates given recent poor economic data. This may weaken the dollar if the Fed pauses its monetary tightening program or even starts cutting rates. On the other hand, the eurozone economy is relatively promising with the PMI still climbing and CPI remaining high; the ECB might be more Hawkish in May to meet the 2% targeted inflation rate. Investors may refer to this Friday’s Nonfarm payroll to gauge the movement of the U.S. dollar and EUR/USD price movement. 

Gli indicatori mostrano una riduzione dello slancio rialzista della coppia, con l'RSI sceso a 48 al momento della scrittura e il MACD in fase di convergenza. 

Livello di resistenza: 1,917, 1,965

Livello di supporto: 1,0867, 1,0796

NAS100, H4

L'indice Nasdaq è sceso dell'1,07% a 11996 punti mercoledì, mentre i dati economici alimentano i timori di recessione. Una serie di dati economici aumenta i timori degli investitori che le politiche restrittive delle banche centrali possano spingere l'economia globale verso la recessione. Il titolo è stato trascinato al ribasso da Nvidia Corp (NVDA.O), che ha perso 2,1%, seguita da Alphabet Inc (GOOGL.O), che ha dichiarato che i supercomputer utilizzati per addestrare i propri modelli di intelligenza artificiale sono più veloci e più efficienti dal punto di vista energetico rispetto ai componenti analoghi prodotti da Nvidia. Oltre al sentimento di recessione, i dati ADP hanno mostrato che i datori di lavoro privati statunitensi hanno assunto meno lavoratori del previsto a marzo. Inoltre, l'ISM ha mostrato che il mese scorso il settore dei servizi ha subito un rallentamento maggiore del previsto a causa del raffreddamento della domanda. 

Pertanto, la paura di una recessione è il tema dominante del mercato. Il MACD ha mostrato uno slancio rialzista. Tuttavia, l'RSI è a 54, indicando un momentum neutro-toro. 

Livello di resistenza: 12278，13013

Livello di supporto: 11993，10778

GBP/USD, H4

La sterlina è scesa di 0,60% a $1,2441 mercoledì, ma è rimasta vicina ai massimi di 10 mesi rispetto al dollaro toccati il giorno prima. Il miglioramento della situazione economica ha aiutato la sterlina a diventare uno dei maggiori beneficiari dell'ammorbidimento della valuta statunitense. Inoltre, la sterlina ha guadagnato circa 2% rispetto al dollaro nel primo trimestre dell'anno, in quanto i dati economici del Regno Unito sono risultati leggermente migliori di quanto si temesse. I dati del PMI dei servizi del Regno Unito hanno mostrato una lettura migliore del previsto di 52,9, superiore alle previsioni del mercato di 52,8, indicando una forte attività del settore dei servizi che spinge le aspettative del mercato di ulteriori aumenti dei tassi di interesse da parte della BoE per contenere l'inflazione. 

Le aspettative sui tassi britannici si sono rivalutate nelle ultime settimane grazie al sostegno di una rinnovata propensione al rialzo da parte dei funzionari della BoE. Pertanto, le prospettive generali per la sterlina rimangono forti. Un calo del prezzo può essere considerato un ritracciamento tecnico. Il MACD rimane al di sopra della linea dello zero, il che indica uno slancio rialzista. L'RSI è a 53, indicando uno slancio neutro-toro in avanti. 

Livello di resistenza: 1,2613, 1,2740

Livello di supporto: 1,2425, 1,2298

Dow Jones, H4

The Dow saw a modest uptick, with healthcare stocks leading the charge. However, concerns surrounding the uncertain economic outlook persist, as downbeat economic data has triggered risk-off sentiment across the global financial market. According to the latest data, private payrolls in March rose by a mere 145,000, representing a stark decline from the previous reading of 261,000, and falling well short of the economists’ forecast of 200,000. Additionally, the services ISM slipped to 50.6, missing market expectations of 53.8. In light of these developments, investors are eagerly awaiting Friday’s Nonfarm Payrolls report for March, with economists predicting the addition of roughly 240,000 new jobs.

Il Dow è in rialzo dopo il breakout al di sopra del precedente livello di resistenza. Tuttavia, il MACD ha mostrato una diminuzione del momentum rialzista mentre l'RSI è a 68, suggerendo che l'indice potrebbe entrare in territorio di ipercomprato. 

Livello di resistenza: 34310.00, 35640.00

Livello di supporto: 32875.00, 31600.00

OLIO CL, H4

I prezzi del petrolio sono scesi perché gli investitori hanno scelto di prendere profitto dopo la recente impennata, mentre i dati economici ribassisti suggeriscono un raffreddamento del clima economico che potrebbe smorzare la domanda. La volatilità del mercato rimane elevata, in quanto gli operatori attendono con impazienza l'uscita dei dati sui Nonfarm Payrolls statunitensi, che hanno portato a un sell-off degli asset rischiosi come il greggio. Ciononostante, le preoccupazioni per le potenziali interruzioni dell'offerta hanno sostenuto lo slancio rialzista del mercato petrolifero. L'Energy Information Administration (EIA) ha riferito che le scorte di greggio statunitensi sono diminuite di 3,739 milioni, un dato che ha superato le aspettative del mercato di -2,329 milioni.

I prezzi del greggio sono in ribasso dopo il precedente ritracciamento dal livello di resistenza. Il MACD ha mostrato un crescente slancio ribassista, mentre l'RSI è a 66, suggerendo che la materia prima potrebbe entrare in territorio di ipercomprato.  

Livello di resistenza: 81,05, 85,45

Livello di supporto: 77,25, 73,80