La vendita allo scoperto, spesso definita semplicemente "shorting", è una strategia di trading che consente agli investitori di trarre profitto da un calo del prezzo di un'azione. A differenza dell'investimento tradizionale, in cui si acquista un'azione prevedendo che il suo valore aumenterà, la vendita allo scoperto è essenzialmente una scommessa contro un'azione. Ciò significa che si guadagna quando il prezzo del titolo scende e si perde se sale.
Capire come vendere allo scoperto un titolo può aprire nuove opportunità per i trader, soprattutto nei mercati volatili. Tuttavia, è essenziale riconoscere che le vendite allo scoperto comportano rischi significativi oltre ai potenziali vantaggi.
Cosa significa "shorting" di un'azione?
In sostanza, lo shorting di un titolo consiste nel prendere in prestito azioni da un broker e venderle sul mercato aperto. L'obiettivo è riacquistare le azioni in un secondo momento a un prezzo inferiore, restituirle al broker e intascare la differenza come profitto.
Analisi passo-passo dello shorting di un'azione
Azioni in prestito:
Si prendono in prestito azioni di un titolo dal proprio broker. Queste azioni provengono in genere dal magazzino del broker stesso o da altri clienti che possiedono il titolo.
Vendita di azioni in prestito:
Vendete le azioni prese in prestito al prezzo di mercato corrente. Questa azione genera liquidità sul vostro conto.
In attesa di un calo dei prezzi:
Monitorate il mercato, sperando che il prezzo del titolo scenda.
Riacquisto di azioni:
Se il prezzo delle azioni scende come previsto, riacquistate lo stesso numero di azioni al prezzo più basso.
Restituzione delle azioni al broker:
Le azioni prese in prestito vengono restituite al broker, completando l'operazione di vendita allo scoperto.
Esempio di calcolo del profitto
Vendete 100 azioni in prestito a $50 ciascuna = $5.000.
Riacquistate 100 azioni a $40 ciascuna = $4.000.
Profitto: $5.000 (vendita iniziale) - $4.000 (riacquisto) = $1.000 di profitto (escluse commissioni e interessi).
Punti di forza
-Conto di margine richiesto: Le vendite allo scoperto richiedono un conto a margine con il proprio broker, poiché si prendono in prestito azioni e si fa leva sui fondi.
-Interessi e commissioni: Pagherete gli interessi sulle azioni prese in prestito e potreste incorrere in altre commissioni, che possono incidere sul vostro profitto complessivo.
-Rischio di aumento dei prezzi: Se il prezzo delle azioni sale invece di scendere, potreste subire perdite significative, poiché dovrete riacquistare le azioni a un prezzo più alto.
Come funziona lo shorting di un titolo?
1. Aprire un conto a margine
Per iniziare a vendere allo scoperto, è necessario aprire un conto a margine con una società di brokeraggio. Un conto a margine consente di prendere in prestito fondi e titoli dal broker, il che è necessario per le vendite allo scoperto perché si prendono in prestito azioni da vendere.
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Requisiti del broker:
Non tutti i broker consentono le vendite allo scoperto, quindi è fondamentale scegliere una piattaforma che lo consenta. In genere è necessario soddisfare determinati criteri, come il mantenimento di un saldo minimo del conto e l'accettazione delle condizioni di margine del broker.
2. Prendere in prestito azioni del titolo
Una volta creato il vostro conto di margine, potete chiedere in prestito le azioni del titolo che desiderate vendere allo scoperto. Il broker si occuperà di individuare e prestare le azioni.
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Conformità normativa:
I broker devono attenersi a normative come la Regulation SHO della SEC, che richiede di avere una "ragionevole convinzione" che le azioni possano essere prese in prestito prima di eseguire una vendita allo scoperto.
3. Vendere le azioni prese in prestito
Dopo aver preso in prestito le azioni, le vendete sul mercato aperto al prezzo di mercato corrente. Questa transazione genera un ricavo in contanti, che viene accreditato sul vostro conto di margine, ma che di solito viene congelato per fungere da garanzia.
4. Monitoraggio del mercato
Con la posizione corta aperta, si monitorano i movimenti di prezzo del titolo, anticipando un calo. È fondamentale tenersi informati sulle condizioni del mercato, sulle notizie della società e su tutti i fattori che potrebbero influenzare il prezzo del titolo.
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Interessi e commissioni:
Durante il periodo di apertura della posizione, dovrete pagare gli interessi sulle azioni prese in prestito e potrete essere responsabili del pagamento di eventuali dividendi emessi dalla società durante questo periodo.
5. Riacquisto delle azioni (copertura dello short)
Quando si ritiene che sia il momento giusto - in genere dopo che il prezzo delle azioni è sceso - si riacquista lo stesso numero di azioni sul mercato. Questa operazione è nota come "copertura" della posizione corta.
6. Restituire le azioni al broker
Dopo aver acquistato le azioni, le restituite al vostro broker per chiudere il prestito. La differenza tra il prezzo di vendita delle azioni e il prezzo di riacquisto rappresenta il vostro profitto o la vostra perdita (meno eventuali commissioni e interessi).
Esempio di calcolo del profitto:
- Vendita iniziale: Prendete in prestito e vendete 100 azioni della società XYZ a $50 per azione. Da questa vendita ricevete $5.000.
- Prezzo in ribasso: Il prezzo delle azioni scende a $40 per azione.
- Copertura del corto: Si riacquistano 100 azioni a $40 per azione, per un totale di $4.000.
- Azioni di ritorno: Restituite le azioni prese in prestito al vostro broker.
- Calcolo del profitto: Il vostro profitto è di $1.000 ($5.000 - $4.000), esclusi gli interessi e le commissioni.
Considerazioni chiave
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Chiamate a margine:
Se il prezzo delle azioni sale invece di scendere, potreste trovarvi di fronte a una richiesta di margine. Questo accade quando il capitale del vostro conto scende al di sotto del minimo richiesto dal broker e dovrete depositare ulteriori fondi o titoli per mantenere la vostra posizione.
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Potenziale di perdita illimitato:
Poiché il prezzo di un titolo può teoricamente salire all'infinito, le perdite potenziali nelle vendite allo scoperto sono illimitate. È fondamentale mettere in atto strategie di gestione del rischio, come la definizione di ordini di stop-loss.
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Oneri finanziari:
Pagherete gli interessi sulle azioni prese in prestito e, se il titolo è molto richiesto (difficile da prendere in prestito), i costi di prestito possono essere significativi.
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Pagamenti di dividendi:
Se la società emette dividendi mentre si detiene una posizione corta, si è responsabili del pagamento di tali dividendi al prestatore.
Requisiti normativi e dell'intermediario
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Regolamenti:
Tenete conto di regolamenti come la "regola alternativa dell'uptick" della SEC, che può limitare le vendite allo scoperto su titoli che subiscono cali di prezzo significativi.
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Politiche del broker:
Ogni broker può avere politiche specifiche in materia di vendite allo scoperto, compresi i titoli ammissibili e i requisiti di margine. Assicuratevi di aver compreso le condizioni del vostro broker prima di avviare una vendita allo scoperto.
Punti di forza
-Le vendite allo scoperto richiedono un'attenta pianificazione, una ricerca approfondita e una rigorosa gestione del rischio a causa dei rischi intrinseci e del potenziale di perdite significative.
-Comprendendo come vendere allo scoperto un'azione e i meccanismi che ne derivano, i trader possono prendere decisioni informate e potenzialmente capitalizzare i mercati in ribasso. Tuttavia, è essenziale soppesare i rischi e considerare se le vendite allo scoperto sono in linea con i propri obiettivi di trading e la propria tolleranza al rischio.
Esempi di vendite allo scoperto
Enron Corporation
Enron era un'azienda energetica americana considerata un leader innovativo del settore. Il prezzo delle sue azioni è salito alle stelle perché gli investitori hanno creduto agli utili e alle prospettive di crescita dell'azienda.
L'opportunità di vendere allo scoperto
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Sospetto di frode:
L'analista finanziario e venditore allo scoperto Jim Chanos ha iniziato a esaminare i bilanci di Enron. Notò delle irregolarità, come un flusso di cassa incoerente e l'uso di entità speciali per nascondere il debito.
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Ricerca e analisi:
Chanos ha condotto una ricerca approfondita, sospettando che Enron stesse gonfiando i suoi profitti e nascondendo le passività.
Esecuzione
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Avvio del corto:
Alla fine del 2000, Chanos ha iniziato a vendere allo scoperto le azioni di Enron quando queste erano scambiate a circa $90 per azione.
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Monitoraggio degli sviluppi:
Con l'inizio delle indagini da parte dei giornalisti e della SEC, le notizie negative hanno iniziato a influenzare il prezzo delle azioni di Enron.
Risultato
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Crollo del prezzo delle azioni:
Il prezzo delle azioni Enron è crollato in seguito alle rivelazioni di frodi contabili. Nel dicembre 2001, il titolo veniva scambiato a meno di $1.
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Realizzazione dei profitti:
I venditori allo scoperto come Chanos hanno riacquistato le azioni a questi prezzi bassi, ottenendo notevoli profitti.
Fattori che portano al successo
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Due diligence accurata:
Identificare le bandiere rosse nei bilanci.
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Market Timing:
Lo shorting è avvenuto prima che il mercato più ampio si rendesse conto dei problemi della società.
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Gestione del rischio:
Mantenimento della posizione nonostante la volatilità del mercato.
Wirecard AG
Wirecard era un'azienda tedesca di elaborazione dei pagamenti e di servizi finanziari che ha registrato una rapida crescita, diventando una delle principali aziende fintech della Germania.
L'opportunità di vendere allo scoperto
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Accuse di frode:
Giornalisti investigativi e analisti hanno sollevato dubbi sulle pratiche contabili di Wirecard, suggerendo che la società stesse gonfiando ricavi e profitti.
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Rapporti delle società di ricerca:
Società come Zatarra Research hanno redatto rapporti che descrivono in dettaglio le sospette attività fraudolente all'interno di Wirecard.
Esecuzione
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Avvio del corto:
I trader hanno iniziato a vendere allo scoperto le azioni di Wirecard, che nel 2018 erano scambiate a oltre 150 euro per azione.
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Affrontare le sfide:
Wirecard ha negato le accuse e le autorità tedesche hanno temporaneamente vietato le vendite allo scoperto delle sue azioni, complicando la strategia.
Risultato
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Esposizione della frode:
Nel giugno 2020, Wirecard ha ammesso che 1,9 miliardi di euro mancavano dai suoi conti.
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Crollo del prezzo delle azioni:
Il prezzo delle azioni è crollato di oltre 90% e la società ha presentato istanza di fallimento.
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Realizzazione dei profitti:
I venditori allo scoperto che hanno mantenuto le loro posizioni hanno tratto notevoli vantaggi dal calo.
Fattori che portano al successo
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Persistenza:
Continuare a fare short nonostante gli ostacoli normativi e i dinieghi delle aziende.
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Analisi approfondita:
Basandosi su una ricerca investigativa dettagliata.
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Consapevolezza del mercato:
Anticipare l'impatto dell'ammissione della società sui prezzi delle azioni.
Come guadagnare con lo shorting di un'azione
Fare soldi con le vendite allo scoperto richiede un'attenta pianificazione, un'analisi di mercato e un tempismo preciso. L'obiettivo fondamentale è vendere le azioni prese in prestito a un prezzo elevato e riacquistarle successivamente a un prezzo inferiore, intascando la differenza come profitto.
1. Identificare i titoli sopravvalutati
Il primo passo consiste nell'individuare i titoli che probabilmente subiranno un calo di prezzo. Gli indicatori di azioni sopravvalutate sono:
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Fondamentali deboli:
Aziende con ricavi in calo, quote di mercato in diminuzione o con una gestione inadeguata.
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Notizie negative:
Problemi legali, questioni normative o stampa negativa che potrebbero avere un impatto sul prezzo delle azioni.
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Bolle di mercato:
Titoli che hanno subito un'impennata grazie al clamore piuttosto che a solidi dati finanziari.
2. Condurre una ricerca approfondita
Eseguite un'analisi approfondita per rafforzare la vostra ipotesi sul potenziale ribasso del titolo:
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Analisi fondamentale:
Esaminare i bilanci, le relazioni sugli utili e le tendenze del settore.
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Analisi tecnica:
Utilizzare i modelli grafici e gli indicatori per identificare i segnali ribassisti.
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Sentimento di mercato:
Valutare il sentimento degli investitori attraverso le notizie, i social media e i rapporti degli analisti.
3. Cronometrare il mercato con precisione
Il tempismo è fondamentale nelle vendite allo scoperto. Entrare in una posizione corta troppo presto o troppo tardi può avere un impatto significativo sulla redditività.
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Monitorare i catalizzatori:
Cercate gli eventi imminenti che potrebbero innescare un calo dei prezzi, come le relazioni sugli utili, il lancio di prodotti o la pubblicazione di dati economici.
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Osservare i segnali di inversione:
Indicatori tecnici come la rottura al di sotto dei livelli di supporto o modelli grafici ribassisti possono segnalare un imminente declino.
4. Eseguire la vendita allo scoperto
Una volta individuati i titoli e i tempi giusti:
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Effettuare un ordine di vendita allo scoperto:
Nella vostra piattaforma di brokeraggio, inserite un ordine di vendita allo scoperto per il numero di azioni desiderato.
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Impostare i punti di ingresso:
Determinate il prezzo al quale entrerete in posizione corta in base alla vostra analisi.
5. Gestire la posizione
La gestione attiva della posizione corta è essenziale:
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Impostare gli ordini di stop-loss:
Proteggetevi da perdite significative impostando ordini di stop-loss al di sopra del prezzo di ingresso.
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Monitorare l'andamento delle azioni:
Tenete d'occhio i movimenti di prezzo del titolo e qualsiasi nuova informazione che possa influire sulla sua quotazione.
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Regolare secondo le necessità:
Siate pronti a chiudere la vostra posizione se il titolo non si comporta come previsto.
6. Coprire la posizione corta
Quando il prezzo dell'azione è sceso al livello desiderato:
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Riacquistare le azioni:
Acquistate lo stesso numero di azioni prese in prestito inizialmente al prezzo più basso.
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Calcolo del profitto:
Sottraete il costo del riacquisto delle azioni dal ricavato della vendita iniziale.
Punti di forza
-Guadagnare con le vendite allo scoperto richiede una ricerca diligente, un tempismo preciso e una gestione disciplinata del rischio.
-Comprendendo i fattori che possono portare al declino di un titolo e impiegando strategie per mitigare i rischi, i trader possono capitalizzare le flessioni del mercato e trarre profitto dal calo dei prezzi delle azioni.
-Ricordate che se i potenziali guadagni sono significativi, lo sono anche i rischi. Assicuratevi sempre di essere pienamente informati e preparati prima di intraprendere una vendita allo scoperto.
Rischi e costi delle vendite allo scoperto
Le vendite allo scoperto offrono il potenziale per ottenere profitti significativi, ma comportano anche rischi e costi sostanziali che i trader devono comprendere appieno. Prima di impegnarsi nella vendita di titoli allo scoperto, è bene conoscere le possibili insidie e sapere come gestirle in modo efficace.
Potenziale di perdita illimitato:
A differenza dell'acquisto tradizionale di azioni, dove la perdita massima è limitata all'importo investito, la vendita allo scoperto comporta il rischio di perdite illimitate. Questo perché il prezzo di un'azione può salire all'infinito, quindi il prezzo a cui dovrete riacquistare le azioni potrebbe essere molto più alto di quello a cui le avete vendute.
Esempio: Se si shortano azioni a $50 e il loro prezzo sale a $150, si subisce una perdita di $100 per azione.
Chiamate a margine:
Le vendite allo scoperto richiedono un conto di margine e i broker di solito richiedono di mantenere un certo livello di capitale in tale conto. Se il prezzo delle azioni si muove contro la vostra posizione, potreste ricevere una richiesta di margine, che vi richiederà di depositare ulteriori fondi o titoli per mantenere la vostra posizione.
Impatto: Il mancato rispetto di una richiesta di margine può portare il broker a liquidare la vostra posizione a un prezzo sfavorevole, con conseguenti perdite significative.
Oneri finanziari:
Quando si vende allo scoperto un'azione, si prendono in prestito azioni dal proprio broker, il che comporta delle commissioni di prestito. Se il titolo è molto richiesto o difficile da prendere in prestito, queste commissioni possono essere sostanziali.
Spese per interessi: Inoltre, pagherete gli interessi sulle azioni prese in prestito per tutto il tempo in cui la posizione corta è aperta, il che può erodere i vostri profitti nel tempo.
Pagamenti di dividendi:
Se la società di cui avete venduto allo scoperto le azioni emette un dividendo, siete responsabili del pagamento di tale dividendo al prestatore delle azioni.
Impatto: I dividendi inattesi possono aumentare il costo di mantenimento di una posizione corta.
Restrizioni normative:
Gli organismi di regolamentazione possono imporre restrizioni alle vendite allo scoperto, soprattutto in periodi di estrema volatilità del mercato o quando un titolo sta subendo cali significativi.
Esempi:
Restrizioni alla vendita a breve termine: Regole come la "regola alternativa dell'uptick" della SEC possono limitare la possibilità di vendere allo scoperto un titolo in rapido declino.
Divieto di vendita allo scoperto: In rari casi, le autorità di regolamentazione possono imporre divieti temporanei di vendita allo scoperto di determinati titoli o settori.
Spremute brevi:
Uno short squeeze si verifica quando il prezzo di un titolo fortemente shortato inizia a salire bruscamente, spingendo i venditori allo scoperto a riacquistare azioni per limitare le perdite. Questa pressione di acquisto può far salire ulteriormente il prezzo del titolo.
Impatto: Gli short squeeze possono comportare perdite rapide e significative per i venditori allo scoperto.
Rischi di market timing:
Prevedere con precisione quando il prezzo di un'azione scenderà è difficile. Mantenere una posizione corta per un periodo prolungato aumenta l'esposizione ai rischi di mercato e ai costi di gestione.
Strategie per la gestione dei rischi
Per mitigare i rischi associati alle vendite allo scoperto, considerate le seguenti strategie:
Ordini di stop-loss:
Un ordine stop-loss chiude automaticamente la posizione se il prezzo del titolo raggiunge un livello predeterminato, limitando le perdite potenziali.
Azione: Impostate un ordine di stop-loss al di sopra del prezzo di vendita allo scoperto per proteggervi da movimenti di prezzo avversi.
Dimensionamento della posizione:
Limitare la dimensione delle posizioni short rispetto al portafoglio complessivo per gestire l'esposizione al rischio.
Azione: Evitate di destinare troppo capitale a un'unica operazione short; se possibile, diversificate le posizioni.
Monitoraggio regolare:
Tenete d'occhio le vostre posizioni corte e le condizioni generali del mercato.
Azione: Rimanete informati su notizie, rapporti sugli utili e altri eventi che potrebbero avere un impatto sul prezzo del titolo.
Preparatevi alle richieste di margini:
Assicuratevi di avere sul vostro conto fondi sufficienti per far fronte a potenziali richieste di margine.
Azione: Mantenere una riserva di denaro extra o attività prontamente vendibili.
Comprendere i requisiti normativi:
Rimanete informati sulle normative che potrebbero influenzare la vostra capacità di vendere allo scoperto.
Azione: Tenetevi aggiornati sulle norme degli enti regolatori e comprendete le politiche del vostro broker.
Evitare i titoli difficili da prendere a prestito:
I titoli difficili da prendere a prestito possono avere costi di prestito elevati e sono più suscettibili di short squeeze.
Azione: Concentratevi su titoli con sufficiente liquidità e disponibilità di prestito.
Punti di forza
-Le vendite allo scoperto comportano rischi e costi significativi che, se non gestiti correttamente, possono portare a perdite sostanziali.
-Comprendendo questi rischi e implementando strategie efficaci di gestione del rischio, i trader possono orientarsi meglio nella complessità delle vendite allo scoperto di azioni.
-Effettuate sempre ricerche approfondite e consultate un consulente finanziario prima di intraprendere una vendita allo scoperto.
Shorting di un'azione rispetto a opzioni e futures
Quando valutano le strategie per trarre profitto da un calo del prezzo delle azioni, i trader spesso confrontano le vendite allo scoperto con metodi alternativi come le opzioni e i futures. Ogni approccio offre vantaggi e rischi unici.
Meccanica
Requisiti di capitale
Il rischio
Costo
Tempo
Vendere titoli allo scoperto
Prendere in prestito le azioni, venderle al mercato e riacquistarle successivamente a un prezzo inferiore.
Richiede un conto a margine con garanzie significative.
Potenziale di perdita illimitato in caso di rialzo delle azioni.
Interessi sulle azioni prese in prestito e responsabilità per i dividendi.
Non c'è una scadenza fissa, ma l'accumulo di tasse aumenta la pressione.
Opzioni put
Acquistate un'opzione put per vendere le azioni a un prezzo prestabilito prima della scadenza.
Premio iniziale per l'opzione, generalmente inferiore a quello della vendita allo scoperto.
Limitata al premio versato, offre una perdita massima definita.
Solo il premio, ma il valore diminuisce con l'avvicinarsi della scadenza.
La data di scadenza è stata fissata per rendere più urgente l'operazione.
Contratti futures
Stipulare un contratto per la vendita di un'attività a una data futura.
Requisiti di margine più bassi, ma leva finanziaria elevata.
Le perdite possono superare il margine iniziale a causa della leva finanziaria.
Potenziali richieste di margine e commissioni di intermediazione.
Scadenza fissa, con regolamento richiesto entro la fine del contratto.
Analisi comparativa
Il rischio
Costo
Potenziali rendimenti
Vincoli temporali
Vendere titoli allo scoperto
Potenziale di perdita illimitato dovuto all'aumento dei prezzi delle azioni.
Costi di finanziamento, interessi e potenziali pagamenti di dividendi.
Profitto limitato al prezzo iniziale del titolo (se scende a zero).
Non c'è scadenza, ma è soggetta alle condizioni di prestito e ai costi di gestione.
Opzioni (Puts)
Rischio limitato pari al premio pagato; il più sicuro in termini di perdita massima.
Costo del premio anticipato; nessuna spesa di prestito.
Un'elevata leva finanziaria può portare a guadagni percentuali significativi se il titolo si muove significativamente al di sotto del prezzo di esercizio.
Le date di scadenza impongono un limite temporale all'operazione.
Futures
Rischio elevato con possibilità di perdite superiori all'investimento iniziale a causa della leva finanziaria.
Costi iniziali più bassi grazie alla leva finanziaria, ma possono incorrere in richieste di margini e in commissioni di intermediazione più elevate.
Un'elevata leva finanziaria può amplificare i profitti ma anche le perdite.
Date di scadenza del contratto fisse che richiedono il regolamento o il rollover.
Quale strategia scegliere?
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Vendere titoli allo scoperto:
Adatto ai trader che si sentono a proprio agio con un rischio più elevato e che preferiscono un'esposizione diretta senza vincoli di scadenza.
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Opzioni:
Ideale per chi cerca un rischio limitato ed è disposto a pagare un premio per tale protezione. Utili sia a fini di copertura che speculativi.
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Futures:
Adatto a trader esperti che conoscono la leva finanziaria e fanno trading su materie prime, indici o valute.
Punti di forza
-Sebbene le vendite allo scoperto di azioni, opzioni e futures possano essere utilizzate per trarre profitto dal ribasso dei mercati, esse differiscono notevolmente in termini di rischio, costi e complessità.
-La vendita allo scoperto comporta il prestito di azioni e comporta un rischio illimitato, mentre le opzioni offrono un rischio limitato ma richiedono il pagamento di un premio e sono sensibili al tempo. I futures offrono leva e flessibilità, ma possono comportare perdite significative.
-È essenziale valutare i propri obiettivi di trading, la propria tolleranza al rischio e il proprio livello di conoscenza prima di decidere quale metodo si allinei meglio alla propria strategia di investimento.
Considerazioni legali ed etiche sulle vendite allo scoperto
La vendita allo scoperto è una strategia di trading legittima che svolge un ruolo essenziale nei mercati finanziari fornendo liquidità e contribuendo alla scoperta dei prezzi. Tuttavia, comporta diverse considerazioni di carattere legale ed etico che i trader devono comprendere per operare in modo responsabile ed entro i limiti della legge.
Quadro normativo
Regolamenti e conformità
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Commissione per i Titoli e gli Scambi (SEC):
Negli Stati Uniti, la SEC regolamenta le attività di vendita allo scoperto per mantenere mercati equi e ordinati. I regolamenti principali includono:
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Regolamento SHO:
Implementato per rispondere alle preoccupazioni relative alle persistenti mancate consegne e alle vendite allo scoperto "nude" potenzialmente abusive. Il sistema richiede ai broker di individuare i titoli disponibili per il prestito prima di eseguire una vendita allo scoperto.
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Regola alternativa dell'uptick (Regola 201):
Limita le vendite allo scoperto di un titolo che ha subito un calo pari o superiore a 10% rispetto al prezzo di chiusura del giorno precedente, consentendo le vendite allo scoperto solo a un prezzo superiore alla migliore offerta nazionale.
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Requisiti di margine:
I trader devono soddisfare specifici requisiti di margine per effettuare vendite allo scoperto, assicurandosi di avere un capitale sufficiente a coprire le potenziali perdite.
Divieti e restrizioni alle vendite allo scoperto
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Divieti temporanei:
In periodi di estrema volatilità dei mercati o di crisi finanziarie, le autorità di regolamentazione possono imporre divieti temporanei di vendita allo scoperto di determinati titoli o settori per evitare la manipolazione del mercato e un'eccessiva pressione al ribasso.
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Requisiti di divulgazione:
Alcune giurisdizioni richiedono ai trader di rivelare le posizioni corte significative per promuovere la trasparenza.
Critiche ai venditori allo scoperto
I venditori allo scoperto sono spesso oggetto di critiche per aver presumibilmente contribuito ai ribassi del mercato e danneggiato le società facendo scendere i prezzi delle azioni. Le critiche più comuni includono l'accusa che i venditori allo scoperto diffondano voci false o si impegnino in campagne "short and distort" per trarre profitto dal declino di un titolo. Altri hanno sostenuto che le vendite allo scoperto aggressive possono erodere la fiducia degli investitori e destabilizzare i mercati.
Considerazioni etiche
Integrità del mercato
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Evitare le pratiche manipolative:
I trader devono astenersi dal diffondere informazioni false o dall'intraprendere attività volte a ingannare altri partecipanti al mercato.
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Trasparenza:
I venditori allo scoperto etici basano le loro posizioni su ricerche approfondite e informazioni concrete, contribuendo all'efficienza del mercato.
Responsabilità sociale
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Evitare le pratiche manipolative:
I trader devono astenersi dal diffondere informazioni false o dall'intraprendere attività volte a ingannare altri partecipanti al mercato.
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Trasparenza:
I venditori allo scoperto etici basano le loro posizioni su ricerche approfondite e informazioni concrete, contribuendo all'efficienza del mercato.
Come comportarsi eticamente nelle vendite allo scoperto
1.
Conducete una ricerca approfondita:
Basate le vostre decisioni di trading su un'analisi completa della salute finanziaria, della posizione nel settore e delle condizioni di mercato di una società.
Utilizzate fonti credibili e verificate le informazioni prima di agire.
2.
Rispettare tutti i regolamenti:
Tenetevi informati sulle leggi e sui regolamenti che disciplinano le vendite allo scoperto nella vostra giurisdizione.
Assicurarsi che tutte le attività di vendita allo scoperto siano conformi alle normative locali, compreso il corretto prestito di azioni e il rispetto dei requisiti di margine.
3.
Evitare la diffusione di informazioni false:
Do not engage in spreading rumours or misleading information to influence a stock’s price.
Mantenete l'integrità condividendo dati accurati e verificabili se discutete pubblicamente le vostre posizioni.
4.
Implementare le pratiche di gestione del rischio:
Utilizzate gli ordini di stop-loss e il dimensionamento delle posizioni per gestire responsabilmente le perdite potenziali.
Siate pronti a coprire le posizioni corte se le condizioni di mercato cambiano in modo sfavorevole.
5.
Rimanete informati sui cambiamenti del mercato:
Monitorare gli aggiornamenti normativi, in quanto le regole sulle vendite allo scoperto possono cambiare, soprattutto in periodi di mercato volatile.
Siate consapevoli di eventuali restrizioni o divieti di vendita allo scoperto che possono influire sulle vostre attività di trading.
6.
Considerare l'impatto più ampio:
Riflettere su come le proprie strategie di trading possano influenzare altri investitori, aziende e il mercato in generale.
Sforzarsi di contribuire positivamente alla trasparenza e all'efficienza del mercato.
Conseguenze legali delle vendite allo scoperto non etiche
L'adozione di pratiche di vendita allo scoperto non etiche o illegali può portare a gravi conseguenze, tra cui:
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Sanzioni finanziarie:
Multe imposte dagli organi di regolamentazione per violazioni delle leggi sui titoli.
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Azione legale:
Potenziali azioni legali da parte di aziende o investitori interessati.
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Danni alla reputazione:
Perdita di credibilità e fiducia all'interno della comunità commerciale.
Punti di forza
Comprendendo e rispettando le normative, evitando pratiche manipolative e impegnandosi in un trading responsabile, è possibile partecipare in modo etico alle vendite allo scoperto, sostenendo l'integrità dei mercati finanziari.
Spunti per una vendita allo scoperto di successo
Short selling can offer significant opportunities, but it’s not without challenges. By prioritising education, diligent research, and disciplined risk management, you can navigate the complexities of short selling more effectively. Remember, the goal is not just to make profits but to trade responsibly and ethically within the market’s legal framework.
Nell'intraprendere il vostro viaggio nelle vendite allo scoperto, prendete in considerazione l'idea di iniziare con poco e di aumentare gradualmente la vostra esposizione man mano che acquisite fiducia ed esperienza. Rimanete curiosi, continuate a imparare e siate sempre pronti ad adattarvi alle dinamiche in continua evoluzione del mercato azionario.
Acquisire esperienza prima di andare in onda
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Utilizzare conti demo:
Prima di rischiare denaro reale, fate pratica di vendite allo scoperto in un ambiente di trading simulato. Molte piattaforme offrono conti demo dove è possibile affinare le proprie capacità senza rischi finanziari.
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Imparare dall'esperienza:
Utilizzate questo tempo di pratica per sviluppare il vostro piano di trading, testare le vostre strategie e capire come gestire emozioni come la paura e l'avidità.
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