Il trading ad alta frequenza spiegato

Il mondo ha visto un rapido progresso nella tecnologia dell'informazione e nell'informatica. Ogni giorno, una nuova invenzione, un software o un dispositivo pretende di ridurre al minimo il lavoro umano e di svolgere compiti impossibili. Questo progresso è visibile in ogni settore della vita umana e il trading finanziario non è da meno. I trader e gli investitori utilizzano strumenti analitici di alto livello e le funzioni offerte dalle piattaforme di trading per fare trading speculativo e prendere decisioni redditizie. Un altro esempio della rivoluzione high-tech nel mondo del trading è il trading ad alta frequenza o HFT. 

Il trading ad alta frequenza è utilizzato da banche, società di trading e investitori istituzionali per eseguire un gran numero di ordini in pochi secondi senza alcuna latenza. Il processo di trading ad alta frequenza è per lo più automatizzato e riduce al minimo il contatto e l'interazione umana con gli ordini di trading. La tecnica dell'HFT è stata elogiata e criticata a causa delle sue caratteristiche uniche e del suo utilizzo. Il ruolo principale dell'HFT è quello di sfruttare i cambiamenti minimi nei mercati finanziari, che possono durare fino a millisecondi, ed eseguire gli ordini di conseguenza per ottenere un profitto. 

Il nome spiega perfettamente il processo ed evidenzia la sua natura rapida e robusta. Per l'HFT, il rilevamento dei cambiamenti di mercato, l'anticipazione delle posizioni di ingresso, l'impostazione e l'esecuzione di operazioni ad alto volume richiedono meno di un secondo. Questo è possibile perché l'HFT impiega algoritmi informatici e hardware avanzati per eseguire compiti e ordini che gli esseri umani non possono eseguire. I trader HFT utilizzano questi algoritmi per trarre profitto dai movimenti improvvisi dei prezzi di mercato. Possono preimpostare le loro preferenze e finanziare il conto, dopodiché gli algoritmi HFT fanno la loro magia.

Il trading ad alta frequenza è ideale per mantenere posizioni corte, in quanto privilegia la rapidità di rotazione. È quindi fortemente associato al trading speculativo perché, anziché operare sui valori intrinseci di un'azione, ricerca improvvise fluttuazioni di prezzo. L'HFT trae profitto da movimenti di prezzo frazionari che possono verificarsi più volte nell'arco di un minuto o meno. 

È importante ricordare che tutto ciò non è esente da rischi e che, trattandosi di un processo automatizzato e rapido, un'esecuzione errata non può essere fermata finché non è troppo tardi. In passato si sono verificati diversi scenari in cui il trading ad alta frequenza ha provocato scompiglio nel mondo del trading e ha turbato l'ordine delle cose. Questo articolo vi illustrerà tutto ciò che c'è da sapere sul trading ad alta velocità, le idee sbagliate più comuni sull'HFT e molto altro ancora.

Che cos'è il trading ad alta frequenza?

Il trading ad alta frequenza è un tipo di trading automatizzato che funziona grazie all'impiego di algoritmi e hardware avanzati. Riduce al minimo l'intervento umano nelle operazioni ed è in grado di eseguire un gran numero di ordini in pochi secondi. Questo trading algoritmico è in grado di eseguire ordini basati su variazioni frazionarie dei prezzi di qualsiasi asset. Le sue prestazioni sono quindi molto robuste. Ecco alcuni dei fattori chiave del trading ad alta frequenza:

• Il trading ad alta frequenza combina tre componenti principali: un'eccezionale conoscenza del mercato del trading, un'elaborazione avanzata e un hardware di alto livello. Insieme, formano questo rivoluzionario tipo di trading che opera al di là delle capacità umane. 
• Le banche, le società di trading o gli investitori istituzionali utilizzano prevalentemente il trading ad alta frequenza. Questo perché un singolo trader non può eseguire questo tipo di trading. I semplici operatori non sono in grado di soddisfare le loro esigenze, nemmeno con un grande capitale. 
• L'HFT esegue le operazioni a una velocità senza precedenti e ha quindi una latenza bassissima. Ciò significa che gli ordini vengono impostati ed eseguiti in pochi millisecondi. Questo è possibile solo se la connessione a Internet è stabile e ad alta velocità. Di solito gli ordini vengono eseguiti rapidamente perché l'HFT può accedere direttamente alle sedi di negoziazione. 
• L'HFT è in grado di eseguire un gran numero di ordini di acquisto o di vendita più volte in pochi secondi. Il profitto finale è un effetto additivo di tutti questi ordini. 
• L'HFT mantiene la posizione per un periodo di tempo molto breve, che può essere di millisecondi. Supporta sempre un elevato turnover. 
• Gli algoritmi HFT sono molto intricati ma sofisticati. Sono progettati per rilevare e agire sulle più piccole fluttuazioni di prezzo del mercato, in modo da poter eseguire operazioni che potrebbero richiedere molto tempo agli esseri umani per essere comprese. 

Il trading ad alta frequenza si è sviluppato lentamente fino a raggiungere la sua gloria dopo che il NASDAQ ha introdotto il trading elettronico nel 1983. Da allora, il tempo di esecuzione è passato da minuti a secondi e a milioni di secondi. Con la rapida progressione di oggi, potremmo persino sentire che l'HFT può eseguire gli ordini in nano-secondi, ma ci vorrà del tempo e sicuramente una nuova era di tecnologia di alto livello. Attualmente, gli HTF utilizzano le seguenti tecnologie:

Hardware ad alta velocità 

I trader HFT utilizzano un hardware appositamente prodotto che è altamente affidabile e garantisce una rapida elaborazione dei dati. Questo hardware garantisce poi l'assenza di latenza tra i diversi componenti del dispositivo durante l'esecuzione delle operazioni.  

Algoritmi sofisticati 

Gli algoritmi sono il fulcro dell'HFT e il loro sviluppo accurato è fondamentale per ottenere profitti. Gli algoritmi sono modelli matematici che vengono sottoposti a numerosi test prima di essere utilizzati in contesti reali. Sono progettati per rilevare anche le più piccole fluttuazioni e modelli di prezzo e prevedere i movimenti dei prezzi quando possibile. Grazie a questi algoritmi e alle loro capacità di previsione, il trading ad alta frequenza è strettamente legato al trading speculativo. Tuttavia, il trading speculativo è solo una parte dell'HFT, che per il resto ha molte caratteristiche da offrire. 

Accesso diretto al mercato (DMA)

La maggior parte degli HFT lavora sull'accesso diretto al mercato, il che significa che per ridurre eventuali ritardi nelle connessioni tra loro e le piattaforme di trading, collegano direttamente i loro sistemi alle borse o alle piattaforme di trading tramite fuochi e connessioni fisiche. Ciò consente loro di lavorare a velocità incredibilmente elevate e di portare a termine il lavoro. 

Reti appositamente ottimizzate

Infine, ciò è possibile solo se l'HFT dispone di sistemi di rete altamente ottimizzati tra i diversi dispositivi. Ciò è possibile utilizzando cavi in fibra ottica e trasmissione dati ad alta velocità. 

Vedremo questi aspetti tecnologici dell'HFT in modo più dettagliato più avanti nell'articolo. 

Come funziona l'HFT

L'HFT opera attraverso una combinazione di modelli matematici chiamati algoritmi, analisi dei dati di mercato in tempo reale e velocità di esecuzione. L'obiettivo principale dell'HFT non è quello di mantenere una posizione a lungo termine basata sul valore di un'attività, ma di individuare, anticipare e sfruttare minuscole variazioni di prezzo e trarne profitto. L'HFT è quindi noto come trading algoritmico ed è una meraviglia tecnologica. 

L'HFT funziona con successo grazie alle tre componenti seguenti del suo meccanismo:

Algoritmi

Gli algoritmi sono alla base dell'HFT in quanto dirigono l'intero processo. Gli algoritmi sono modelli matematici sviluppati meticolosamente e testati rigorosamente per eseguire i compiti necessari. Possono essere molto avanzati e unici per la situazione. Nell'HFT, gli algoritmi sono i fili che tengono insieme tutto. Di seguito sono elencati i compiti che gli algoritmi svolgono in un HFT:

• Gli algoritmi rilevano le variazioni minime dei movimenti di prezzo, che vengono poi utilizzate per eseguire gli ordini. 
• Anticipano le fluttuazioni dei prezzi, gli ordini di acquisto e vendita e gli ordini di presa di profitto in meno di un secondo. 
• Accettano le informazioni di mercato in tempo reale, le interpretano e agiscono per loro conto. 
• Gli algoritmi sono molto bravi a riconoscere gli schemi, ad esempio i movimenti di prezzo ricorrenti e le correlazioni tra le diverse coppie di valute, che gli algoritmi utilizzano a proprio vantaggio. 
• L'aspetto migliore dell'impiego degli algoritmi in qualsiasi tecnologia è che possono essere inseriti in linee guida che vengono seguite religiosamente in tutte le attività. Nell'HFT, agli algoritmi vengono insegnate le linee guida del trading attraverso i dati storici, che vengono poi implementati in modo approfondito.
• Gli algoritmi possono essere altamente automatizzati, per cui la necessità di intervento umano diventa inesistente. 

Analisi dei dati di mercato

Affinché l'HFT funzioni in modo efficiente, sono necessari dati e analisi di mercato in tempo reale. L'HFT può quindi intercettare e interpretare questi dati a proprio vantaggio. In genere, i dati comprendono le fluttuazioni dei prezzi, le notizie finanziarie mondiali, il sentiment del mercato e, soprattutto, i dati del portafoglio ordini. Gli HFT utilizzano tutti questi dati per prendere decisioni ed eseguire gli ordini attraverso gli algoritmi. 

Velocità di esecuzione

Il trading ad alta frequenza è tale per la sua velocità di esecuzione. Dal 1983, questa velocità è stata una delle caratteristiche più sviluppate dell'HFT e ora è stata ridotta a millisecondi da minuti. L'HFT richiede velocità così elevate soprattutto perché sfrutta le variazioni minime dei prezzi, che si verificano in pochi secondi. Quindi, per tenere il passo con le fluttuazioni dei prezzi di mercato, gli HFT devono mantenere la massima velocità di esecuzione. 

L'insieme di queste tre componenti costituisce il meccanismo alla base del trading ad alta frequenza. Ciascuna componente dipende fortemente dall'altra per un'esecuzione perfetta di un sistema di trading ad alta frequenza. La realizzazione di questi tre componenti richiede molto lavoro e dedizione. 

I principali attori dell'HFT

Come spiegato in precedenza, il trading ad alta frequenza non può essere eseguito da singoli o piccoli gruppi di trader, poiché la potenza di calcolo, l'hardware e il capitale necessari per eseguire l'HFT sono di gran lunga superiori e più robusti. Per questo motivo, nel mondo esistono aziende specifiche specializzate nel trading ad alta frequenza. Queste aziende dispongono di algoritmi propri, analisi di mercato in tempo reale e hardware ad alta velocità che le rendono protagoniste del mercato. Qui di seguito ne analizziamo alcune:

Virtu Financial

Virtu Financial è una delle più grandi società di HFT al mondo. Ha sede negli Stati Uniti d'America. Vincent Viola e Doug Cifu l'hanno fondata nel 2008 come società di trading elettronico. Da allora si è fatta conoscere in tutto il mondo come società di trading ad alta frequenza. Virtu Financial opera in oltre 50 paesi del mondo, consentendo agli utenti di negoziare attività multiclasse. 

Dopo la sua IPO nel 2015, Virtu Financial è diventata una società di riferimento per il trading trasparente e ha accumulato profitti nella maggior parte dei suoi giorni di trading. È un importante market maker e, soprattutto, gode di una fiducia incrollabile da parte di trader e investitori. 

Titoli Citadel

Situata a Miami, in Florida, Citadel Securities ha circa $35 miliardi di scambi azionari giornalieri. Questo glorioso istituto finanziario è stato fondato da Ken Griffin nel 1990 e da allora ha ottenuto un supporto commerciale e di clientela senza pari. Oggi è uno dei maggiori detentori di operazioni ad alta frequenza al mondo. Opera in quasi tutte le classi di attività e occupa una posizione chiave nei mercati delle opzioni e del reddito fisso. 

Tower Research Capital

Tower Research Capital, fondata da Mark Gorton nel 1998, ha sede a New York. Tuttavia, è diffusa in tutto il mondo e impiega più di 400 persone. Questa società è un nome di spicco nel mercato dell'HFT e dispone di team dedicati allo sviluppo di tecnologie di alto livello che favoriscono il trading ad alta velocità. 

DRW Holdings, LLC

DRW Holdings è una società di proprietà fondata da Mark Gorton nel 1998. Opera in diverse classi di attività e si concentra sul trading elettronico, diventando così uno dei protagonisti del trading ad alta frequenza. 

Queste sono le poche aziende di HFT più grandi al mondo. Queste aziende dispongono di unità speciali che lavorano allo sviluppo di algoritmi e hardware di alto livello per l'esecuzione di HFT. Contrariamente a una famosa idea sbagliata, non tutti i trader possono essere associati a queste società per eseguire l'HFT. Queste aziende hanno criteri e linee guida speciali per coloro che hanno accesso agli algoritmi e alla tecnologia. 

Strumenti e tecnologie dell'HFT

Abbiamo parlato dell'uso degli algoritmi nel trading ad alta frequenza, ma è ancora tanta la tecnologia che entra in gioco in un HFT efficace. Ci sono aziende e società specifiche nel mondo che sono specializzate nella tecnologia HFT. Qui parliamo di più degli strumenti e della tecnologia utilizzati nell'HFT:

Connessione Internet ad alta velocità 

Una connessione Internet ad alta velocità è il cuore pulsante di qualsiasi sistema HFT, e a ragione. Senza di essa, nessun algoritmo potrebbe fare la sua magia, nessun input dai dati del mondo reale e nessuna connessione alle piattaforme di trading. Nell'HFT, le informazioni acquisite anche in microsecondi sono importanti. Se la connessione a Internet è lenta o latente, l'HFT non sarà in grado di eseguire gli ordini in tempo e potrebbe subire una perdita totale. Per questo motivo, la connessione a Internet ad alta velocità, che può avvenire tramite cavi in fibra ottica, è la soluzione migliore. 

Alimentazione e analisi dei dati in tempo reale 

I feed e le analisi dei dati in tempo reale sono importanti per il successo di un sistema HFT. Sulla base di questi feed e analisi, gli algoritmi possono giudicare e anticipare i movimenti dei prezzi.  

Mitigazione del rischio in tempo reale

Poiché per l'HFT sono necessari flussi di dati in tempo reale, è necessario anche ridurre il rischio in tempo reale. Ciò può essere fatto adattando in modo specifico l'algoritmo e, in secondo luogo, monitorando attentamente le fluttuazioni dei prezzi. 

Accesso alle piattaforme di trading

Per l'esecuzione ad alta velocità degli ordini, il sistema HFT richiede connessioni dirette alle piattaforme di trading e alle borse valori. Questa connessione sarà fruttuosa solo se le piattaforme di trading lavorano su reti ad alta velocità e su Internet quando ricevono gli ordini. 

Sistemi hardware complessi

Affinché i sistemi HFT possano gestire tutti i carichi di cui sopra, è necessario un sistema hardware complesso che consenta all'algoritmo di eseguire i compiti in meno di secondi.

Con il panorama in continua evoluzione del mondo tecnologico, gli strumenti di cui sopra sicuramente progrediranno e si svilupperanno fino a raggiungere livelli ineguagliabili in pochissimo tempo. 

Vantaggi e critiche dell'HFT

Come per ogni tecnologia, il trading ad alta frequenza presenta lati positivi e negativi, che provocano lodi e critiche sul mercato. Qui di seguito analizziamo ciascuno di essi in dettaglio:

Vantaggi dell'HFT 

• Il principale vantaggio dell'HFT è quello di fornire liquidità ai mercati. L'HFT esegue molti ordini più volte in un secondo, mantenendo il mercato in movimento. Compra e vende in un breve lasso di tempo, il che è alla base della liquidità del mercato.
• Poiché l'HFT analizza e interpreta i dati di mercato in tempo reale, aiuta a combattere le discrepanze del mercato e a identificare i prezzi corretti. 
• I sistemi HFT aumentano il volume del mercato perché comprano e vendono continuamente. Questa attività va a vantaggio delle borse, generando capitale dalle commissioni di transazione. 
• I sistemi HFT forniscono liquidità ai mercati nei momenti di volatilità e, senza di essi, il mercato potrebbe bloccarsi e i prezzi destabilizzarsi.

Critiche all'HFT

• La critica maggiore all'HFT è che provoca volatilità del mercato in periodi di incertezza. 
• Gli ordini di acquisto e vendita ad alta velocità causano oscillazioni di prezzo ingiustificate. 
• Poiché l'HFT lavora su algoritmi e hardware di alto livello, chiunque lo utilizzi ha un vantaggio sleale sul mercato. 
• Esistono diverse truffe associate ai sistemi HFT. 
• I sistemi HFT sono anche soggetti a cyberattacchi a causa delle connessioni di rete. 

Questi sono alcuni dei vantaggi e delle critiche più famose rivolte al trading ad alta frequenza nel mondo del trading di oggi. Come ogni sistema tecnologico in evoluzione, l'HFT solleverà alcune questioni e aiuterà alcune persone in qualche modo.

HFT nei mercati Forex

Il trading ad alta frequenza è utilizzato soprattutto nei mercati forex perché i piccoli cambiamenti nelle valute e nelle coppie di valute possono portare molti profitti se si agisce rapidamente e con un grande capitale. Per un essere umano normale, i cambiamenti nelle coppie di valute e l'agire di conseguenza possono richiedere alcuni minuti se il trader è ben esperto e in questo lasso di tempo, l'intero gioco può essere cambiato. È qui che entra in gioco la bellezza dei sistemi HFT. L'HFT è in grado di anticipare, impostare ed eseguire molti ordini basati su dati di mercato in tempo reale o su semplici speculazioni, che possono generare un discreto profitto. Inoltre, l'HFT può piazzare ordini di vendita dove necessario, il tutto in pochi secondi. 

Questo è impossibile per un essere umano, anche con tutte le conoscenze e i capitali. L'HFT è così efficiente nel forex trading grazie alla sua velocità ineguagliabile, e gli esseri umani non sono ancora in grado di eseguire tali livelli di velocità. Inoltre, per eseguire tali ordini è necessaria una buona quantità di calcoli. Gli algoritmi informatici sono eccezionalmente bravi in questo campo e dimostrano le loro capacità nei mercati forex. 

I malintesi più comuni sull'HFT

Ci sono molte idee sbagliate sul funzionamento dell'HFT e sulle sue aspettative. Questo è uno dei motivi per cui i trader presumono di ottenere alti profitti dall'HFT e perché in alcuni luoghi è molto criticato. Qui affrontiamo le idee sbagliate più comuni sull'HFT, che possono portare ad aspettative irrealistiche e a confusione. 

Innanzitutto, l'HFT non garantisce una redditività costante. L'HFT può essere relativamente redditizio perché è in grado di eseguire rapidamente un elevato volume di ordini, ma questo non significa che vi porterà costantemente dei profitti. Siete sempre a rischio di perdita, così come le società HFT. Le aziende, tuttavia, mettono in atto eccezionali tecniche di mitigazione del rischio che le mettono al riparo da perdite costanti. 

In secondo luogo, ogni trader al dettaglio ha accesso all'HFT. Questo non è vero, perché un sistema così intricato e pesante dal punto di vista computazionale non può essere accessibile a tutti i trader al dettaglio. Solo le banche, le società specializzate e i trader istituzionali hanno accesso all'infrastruttura che è la pietra miliare del trading ad alta frequenza. 

Un'altra idea sbagliata diffusa è che l'HFT non sia speculativo. L'HFT è speculativo. Nella maggior parte dei casi, l'algoritmo impiegato utilizza dati reali per speculare sui movimenti dei prezzi ed esegue gli ordini in base a calcoli matematici e alle notizie del mondo. 

Infine, c'è l'idea errata che il trading di CFD sia simile all'HFT. Questo non è corretto. I metodi di trading CFD e HFT sono speculativi ma si differenziano per le circostanze; si tratta quindi di due modi distinti. 

Queste sono solo alcune delle idee sbagliate relative al trading ad alta frequenza. 

Domande frequenti sull'HFT

Qual è il ruolo dell'HFT nel trading speculativo? 

I sistemi HFT svolgono un ruolo cruciale nel trading speculativo. L'HFT utilizza algoritmi di alto livello, hardware e dati di mercato in tempo reale per speculare e trarre profitto dalle minime fluttuazioni dei prezzi sui mercati. L'HFT aumenta la volatilità del mercato, che è fondamentale per il trading speculativo. 

Come operano le società HFT? 

Le società di HFT utilizzano algoritmi avanzati, hardware di alto livello, feed e analisi dei dati di mercato reali, che aiutano a eseguire gli ordini che portano profitti. Tutto questo avviene in pochi secondi, il che rende l'HFT efficiente in termini di tempo, aumenta il contatto umano e, di conseguenza, diminuisce le possibilità di errore umano. 

Come viene regolamentato l'HFT?

L'HFT è regolamentato da organismi di regolamentazione e da quadri normativi istituiti da amministrazioni e governi mondiali. 

Il trading ad alta frequenza, o HFT, è un tipo di trading automatizzato che funziona grazie all'impiego di algoritmi e hardware avanzati. Riduce al minimo l'intervento umano nelle operazioni ed è in grado di eseguire un gran numero di ordini in pochi secondi. Questo tipo di trading algoritmico è in grado di eseguire ordini basati su variazioni frazionarie dei prezzi di qualsiasi attività. Lo utilizzano banche, società di trading e investitori istituzionali. Combina tre componenti principali: un'eccezionale conoscenza del mercato del trading, un'elaborazione avanzata e un hardware di alto livello. Insieme, formano questo rivoluzionario tipo di trading che funziona al di là delle capacità umane.

È un'attività che comporta dei rischi e che presenta una serie di vantaggi e di critiche. È sicuramente un modo molto interessante di fare trading. Con il panorama tecnologico in continua evoluzione, non potrà che crescere e migliorare. Tuttavia, in alcuni casi, ci si chiede cosa significhi per i detentori di posizioni a lungo termine e il vantaggio e il controllo sleale che ha sul mercato. Prima di pensare di adottare l'HFT come nuovo modo di fare trading, vi consigliamo di documentarvi bene e a fondo su questo concetto e su tutta la tecnologia che vi sta dietro.